Ключевые моменты:

  • Победа Трампа может усилить торговую напряженность, негативно сказаться на европейских акциях, особенно в экспортно-ориентированных отраслях.
  • Победа Камалы Харрис благоприятна для коммунальных компаний с проектами в США, но возможное повышение корпоративных налогов негативно скажется на прибыли.
  • Курс евро может снизиться до $1,05 при победе Трампа и вырасти до $1,15 при победе Харрис.

Президентские выборы в США, которые являются ключевым событием для финансовых рынков в этом насыщенном выборами году, пройдут через несколько недель.

В то время как демократический кандидат, вице-президент Камала Харрис, и республиканец Дональд Трамп ведут ожесточенную борьбу за победу на выборах, которые состоятся 5 ноября, ParadTrade пересказывает статью Reuters о наиболее значимых аспектах выборов для глобальных рынков.

Европейский рынок опасается победы Трампа

Победа Трампа на выборах может создать проблемы для европейских фондовых рынков, особенно для экспортно-ориентированных отраслей, таких как немецкие автопроизводители, например BMW, а также для производителей предметов роскоши, таких как LVMH. Это связано с возможностью возобновления торговой напряженности.

Barclays предупредил о том, что в случае восстановления торговых конфликтов доходы в Европе могут сократиться на значительные, хотя и однозначные, проценты. Трамп предложил ввести всеобщие пошлины в размере 10–20% на практически весь импорт, чтобы стимулировать внутреннее производство в США. В то же время победа Камалы Харрис может быть более благоприятной для европейских акций. Это открывает перспективы для возобновляемой энергетики и может стать благоприятным фактором для таких коммунальных компаний с крупными проектами в США, как Orsted и Iberdrola.

Однако в долгосрочной перспективе ее планы по повышению корпоративных налогов с 21% до 28% могут сократить прибыльные маржи как для американских компаний, так и для европейских фирм с доходами в долларах. В то время как дальнейшее снижение налогов при президентстве Трампа, вероятно, будет положительно воспринято как в США, так и в Европе.

Победа Харрис может повысить курс евро

Торговые тарифы играют решающую роль для трейдеров, работающих с ведущими мировыми валютами. Евро, который торгуется ниже сентябрьских 14-месячных максимумов на уровне около $1,09, считается среди уязвимых валют в случае победы Трампа, поскольку это может привести к введению более высоких пошлин.

По мнению Марка Даудинга, ИТ-директора BlueBay Asset Management, рынок предполагает, что победа Трампа приведет к снижению курса евро к доллару до $1,05, тогда как победа Камалы Харрис способна вызвать обратную тенденцию, повысив курс до уровня выше $1,15.

Аналитики также отмечают, что геополитические риски, особенно связанные с ситуацией на Ближнем Востоке, которые вызывают рост цен на нефть и тормозят экономический рост, делают евро более уязвимой валютой. Победа Трампа может негативно сказаться и на австралийском и новозеландском долларах, валютах стран, чья экономика зависит от торговли с Китаем — основным объектом его торговых пошлин: около 37% австралийского и 29% новозеландского экспорта направляется в Китай.

Китай — точка разлома

Одним из ключевых вопросов для мировых рынков сегодня является выбор стратегии по отношению к Китаю. В то время как правительство Китая делает обещания по стимулированию экономики, это привлекает внимание инвесторов, но этот интерес может быть нивелирован в случае роста тарифов или торговых войн при президентстве Трампа.

Ожидается, что Камала Харрис будет придерживаться более избирательного подхода в тарифной политике, тогда как Трамп может выбрать агрессивную и дестабилизирующую тактику. Кристоф Фолио, международный управляющий акциями Edmond de Rothschild, отметил, что в случае победы Трампа риторика в отношении китайских компаний станет крайне негативной. Это усилит сомнения американских инвесторов по поводу Китая и может способствовать тенденции среди транснациональных корпораций к удалению китайских компонентов из своих цепочек поставок.

Согласно прогнозам Oxford Economics, при Трампе Китай может столкнуться с новыми ограничениями, в том числе с ограничением доступа к современным технологиям, что снизит производственные возможности страны. В свою очередь, консалтинговая компания Eurasia Group считает, что победа Трампа вынудит страны ЕС также дистанцироваться от Китая.

Стратеги Goldman Sachs предполагают, что китайские акции могут упасть на 13%, если Трамп введет 60%-ные тарифы на китайские товары. Однако угрозы сокращения экспорта могут подтолкнуть Пекин к усилению мер экономического стимулирования, включая расширение программ государственных расходов. По словам экспертов Goldman, новые американские пошлины могут ускорить и продлить действия стимулов со стороны Китая.