Ключевые моменты:

  • Ожидается снижение прибыли крупнейших банков США из-за сокращения процентных доходов и роста резервов на потери по кредитам.
  • Уровень потерь по коммерческим и промышленным (C&I) кредитам, а также кредитам на коммерческую недвижимость, как прогнозируется, вырастет.
  • Объем M&A во всем мире в первом полугодии вырос на 20% по сравнению с прошлым годом.

Финансовые эксперты ожидают, что прибыль крупнейших банков США во втором квартале окажется ниже, чем в предыдущем, в связи с сокращением процентных доходов и увеличением резервов на возможные потери по кредитам.

Аналитики прогнозируют, что с началом сезона отчетности банков в пятницу, резервы на покрытие потенциальных убытков по коммерческим и промышленным (C&I) кредитам, а также кредитам на коммерческую недвижимость, вырастут. Это связано с тем, что банки ожидают ухудшения качества заемщиков в этих секторах.

Увеличение кредитных рисков C&I

Согласно последним стресс-тестам ФРС, проведенным в прошлом месяце, кредиты C&I (коммерческие и промышленные) представляют для крупных банков больший риск, чем в 2023 году. Прогнозируется, что уровень потерь по C&I вырастет до 8,1% по сравнению с 6,7% в прошлогоднем тесте.

Несмотря на эти опасения, инвестиционно-банковские подразделения банков могут выиграть от ускорения активности по сделкам слияний и поглощений. По данным Dealogic, объемы M&A во всем мире в первом полугодии достигли $1,6 трлн, что на 20% больше, чем годом ранее. За тот же период объемы рынка акционерного капитала выросли на 10%.

Аналитики также будут внимательно следить за комментариями банков относительно их процентных доходов, так как инвесторы все чаще ожидают, что ФРС снизит процентные ставки в ближайшие месяцы. Стабилизация процентных ставок облегчила банкам удержание депозитов клиентов, что ослабило конкуренцию за средства.

В целом, квартальные результаты банков могут оказаться под давлением из-за увеличения резервов на потери по кредитам C&I. Однако рост активности на Уолл-стрит может частично смягчить удар.

Квартальные отчетности 6 крупнейших банков США: прогнозы

JPMorgan Chase. Ожидается снижение прибыли на акцию на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за увеличения инвестиций и, как следствие, роста расходов.

Bank of America. Прогнозируется падение прибыли на акцию на 9% в связи со снижением чистого процентного дохода (ЧПД).

Wells Fargo. Ожидается рост прибыли на акцию на 3%, обусловленный комиссионными доходами от инвестиционно-банковских услуг и сокращением резервов на потери по ссудам. Тем не менее, прогнозируется сохранение низких показателей ЧПД.

Citigroup. Ожидается рост прибыли благодаря росту комиссионных доходов от инвестиционно-банковских операций.

Goldman Sachs. Прогнозируется более чем двукратный рост прибыли по сравнению с II кварталом 2023 года, когда она упала до минимума за 3 года. Goldman Sachs, вероятно, выиграет от активизации сделок и сокращения списаний в потребительском секторе.

Morgan Stanley. Ожидается рост прибыли на акцию на 33% за счет роста активности в сфере слияний и поглощений, а также на рынках капитала.