Ключевые моменты:

  • Nvidia демонстрирует впечатляющий рост выручки, особенно в области искусственного интеллекта.
  • Инвесторы ожидают от компании еще более высоких результатов, несмотря на уже впечатляющие показатели.
  • Существует риск, что компания не оправдает высоких ожиданий инвесторов, что может негативно сказаться на стоимости акций.

Nvidia опубликует финансовый отчет за второй квартал в среду 28 августа, который, по предварительным оценкам, продемонстрирует более чем двукратный рост выручки. Однако, учитывая впечатляющие результаты компании в предыдущие периоды, инвесторы, специализирующиеся на технологиях искусственного интеллекта, ожидают от нее еще более высоких показателей.

Высокие ожидания инвесторов могут навредить акциям

Результаты финансовой отчетности Nvidia за второй квартал, которые будут опубликованы в четверг, могут существенно повлиять на динамику ралли на рынке искусственного интеллекта. Отклонение от ожиданий Уолл-стрит способно как ускорить, так и затормозить текущий рост.

Акции компании демонстрируют впечатляющую динамику в текущем году, увеличившись в цене более чем на 150%. Это привело к существенному росту рыночной капитализации Nvidia и оказало положительное влияние на индекс S&P 500. Однако в понедельник котировки компании снизились, что вызвало определенное давление на индекс.

Согласно консенсус-прогнозам, выручка Nvidia во втором квартале может вырасти примерно на 112% в годовом исчислении и достигнуть $28,68 млрд. В то же время, ожидается снижение скорректированной валовой прибыли более чем на 3 процентных пункта до 75,8% по сравнению с первым кварталом. Это связано с увеличением расходов на расширение производственных мощностей для удовлетворения растущего спроса на продукцию компании.

Оправданы ли инвестиции Nvidia в ИИ?

Беспрецедентный спрос на вычислительные мощности для развития искусственного интеллекта, стимулируемый крупными технологическими компаниями, такими как Microsoft, привел к резкому росту спроса на графические процессоры Nvidia. Эти чипы, обладающие уникальными характеристиками, стали незаменимым инструментом для создания и обучения моделей искусственного интеллекта. В результате, компания Nvidia значительно укрепила свои позиции на рынке и достигла рекордной рыночной капитализации.

Однако, несмотря на впечатляющие результаты, инвесторы все чаще выражают обеспокоенность относительно перспектив дальнейшего роста компании. Вопросы о способности Nvidia оправдать высокие ожидания рынка и сохранять темпы роста в условиях потенциального замедления инвестиций в ИИ оказывают давление на котировки акций.

Задержки в производстве нового поколения чипов ИИ Blackwell также могут стать дополнительным фактором неопределенности. Несмотря на оптимистичные прогнозы руководства компании, аналитики указывают на ряд технических сложностей, которые могут отсрочить запуск этого продукта.

Прогнозы на III квартал

Исследовательская группа SemiAnalysis предупреждает о возможном замедлении темпов роста выручки Nvidia в ближайшем будущем. Увеличение производственных затрат и повышение цен со стороны ключевых партнеров могут негативно сказаться на финансовых результатах компании.

Несмотря на ожидаемый рост выручки в третьем квартале, сравнение с предыдущими периодами, характеризующимися экспоненциальным ростом, будет затруднено. Аналитики объясняют это закономерностью, согласно которой крупные компании рано или поздно сталкиваются с замедлением темпов развития.

Для компенсации потенциальных потерь от задержек в производстве новых чипов Blackwell, компания может увеличить поставки предыдущего поколения процессоров. Хотя эти чипы менее производительны, они все еще востребованы на рынке.

Кроме того, инвесторы ожидают от компании информации о планах по преодолению ограничений на экспорт передовых чипов в Китай.