Ключевые моменты:

  • Американские индексы показали волатильность, европейские и британские — рост.
  • ФРС начала смягчать политику, в то время как Банк Англии сохраняет более жесткий курс из-за высокой инфляции.
  • Инвесторы надеются на дальнейшие стимулирующие меры, особенно со стороны Китая.

Американские фондовые индексы завершили торги в среду с небольшим снижением, не достигнув внутридневных максимумов. Это произошло несмотря на решение Федеральной резервной системы снизить базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов, что оказалось выше ожиданий большинства аналитиков.

Европейские рынки отреагировали на это событие положительно, демонстрируя значительный рост в четверг. Инвесторы восприняли решение ФРС как сигнал о начале цикла смягчения денежно-кредитной политики и повысили свои ожидания относительно мягкой посадки американской экономики. Британские акции также присоединились к общему оптимистичному тренду, следуя за динамикой мировых рынков.

Американский рынок пришел в волатильность

Рынки акций продемонстрировали высокую волатильность в ходе торговой сессии. До публикации решения Федеральной резервной системы индекс S&P 500 демонстрировал незначительные колебания вокруг нулевой отметки. Однако после объявления о снижении ставки индекс показал существенный рост, превысив отметку в 1%. Впоследствии индекс несколько скорректировался и завершил торги ниже уровня закрытия предыдущей сессии.

Индексы Dow Jones и S&P 500 достигали внутридневных максимумов, но под давлением продавцов не смогли удержать достигнутые позиции. По итогам торгов Dow Jones снизился на 103,08 пункта (-0,25%), S&P 500 потерял 16,32 пункта (-0,29%), а Nasdaq Composite сократился на 54,76 пункта (-0,31%). Участники рынка практически полностью заложили в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании ФРС, при этом вероятность более существенного снижения на 50 базисных пунктов оценивается примерно в 35%.

Европейские акции выросли

Европейский фондовый индекс STOXX 600 продемонстрировал уверенный рост, прибавив 0,7% и достигнув максимума более чем за две недели. Лидерами роста стали акции горнодобывающих компаний, которые подорожали на 3%, демонстрируя наилучшую динамику с начала года. Причиной такого значительного роста стало решение Федеральной резервной системы снизить процентную ставку, а также ожидания усиления стимулирующих мер со стороны Китая, крупнейшего в мире потребителя металлов.

Положительную динамику также продемонстрировали акции компаний секторов недвижимости, технологий и банков, чувствительных к изменению процентных ставок. В то же время акции телекоммуникационных и коммунальных компаний, как правило, демонстрирующие обратную корреляцию с ростом ставок, завершили торги с небольшим снижением.

Британия не спешит со снижением ставок

Лондонский фондовый рынок продемонстрировал широкое ралли в начале торговой сессии. Индекс FTSE 100 вырос на 0,9%, акции компаний средней и малой капитализации также показали положительную динамику, прибавив 0,8% и 0,3% соответственно.

Несмотря на то что в США Федеральная резервная система уже начала цикл смягчения денежно-кредитной политики, ожидается, что Банк Англии будет придерживаться более осторожной позиции и сохранит базовую ставку на уровне 5%. Причиной такой осторожности является сохраняющаяся высокая инфляция, особенно в секторе услуг, что свидетельствует о необходимости продолжения борьбы с инфляционными процессами.

По мнению Йенса Магнуссона, главного экономиста SEB, Банк Англии, скорее всего, отложит решение о дальнейшем снижении ставки до октября, чтобы оценить влияние нового бюджета правительства на экономику и проследить за динамикой инфляции в секторе услуг.