Ключевые моменты:

  • Эскалация конфликта приводит к повышению цен на нефть из-за опасений относительно перебоев в поставках.
  • Помимо этого, ситуация на Ближнем Востоке подпитывает инфляцию и замедляет экономический рост.
  • В условиях неопределенности инвесторы традиционно обращаются к доллару как к безопасному активу.

Несмотря на достигнутые успехи в стабилизации мировой экономики и преодолении периода высокой инфляции без погружения в рецессию, нарастающая напряженность на Ближнем Востоке вносит новые элементы неопределенности в глобальную экономическую ситуацию.

Эскалация конфликта между Израилем и ХАМАС, сопровождаемая наземной операцией израильской армии в секторе Газа, расширением боевых действий на территорию южного Ливана и бомбардировкой Израиля Ираном, существенно обострила обстановку в регионе.

Цены на нефть перешли к стабильному росту

Недавняя эскалация конфликта на Ближнем Востоке вызвала значительное беспокойство на мировых энергетических рынках. Цены на нефть демонстрируют устойчивую тенденцию к росту, которая объясняется опасениями относительно потенциального нарушения поставок сырья из региона. Инвесторы считают, что расширение военных действий может привести к целенаправленным атакам на нефтяную инфраструктуру Ирана, что, в свою очередь, спровоцирует ответные меры со стороны Тегерана и приведет к дальнейшей дестабилизации ситуации.

За прошедшую неделю стоимость нефти марки WTI выросла более чем на 10%, достигнув максимальных значений с августа текущего года, превысив отметку в $74 за баррель. Параллельно с этим цены на нефть марки Brent увеличились почти на 9%, превысив $78 за баррель.

Следует отметить, что текущий уровень цен на нефть марки Brent, составляющий около $75 за баррель, значительно ниже пиковых значений, достигнутых в прошлом году после начала конфликта между Израилем и ХАМАС ($84 за баррель).

Европейские страны окажутся наиболее уязвимыми перед ростом цен на энергоносители, поскольку они в значительной степени зависят от импорта нефти. Однако даже умеренное повышение цен на нефть может оказать существенное влияние на уровень инфляции в европейских экономиках. По оценкам экспертов, для увеличения инфляции всего на 0,1 процентного пункта требуется продолжительный рост цен на нефть на 10%.

В случае развертывания полномасштабного военного конфликта на Ближнем Востоке с сопутствующими атаками на энергетическую инфраструктуру и нарушениями торговых путей через Красное море, негативные экономические последствия будут значительно более серьезными. Согласно прогнозам аналитиков Oxford Economics, такой сценарий может привести к резкому скачку цен на нефть до $130 за баррель и снижению темпов мирового экономического роста на 0,4 процентного пункта в следующем году.

Риски ухудшения инфляции

Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке приобретает все более масштабный характер, угрожая перерасти в региональную войну. Заявления Израиля о готовности нанести ответные удары по Ирану в связи с недавними ракетными обстрелами, спровоцированными ликвидацией высокопоставленных лидеров ХАМАС и Хезболлы, существенно повышают риски дальнейшей эскалации.

На фоне этих событий мировая экономика, уже испытывающая давление от замедления роста, вызванного повышением процентных ставок, сокращением объемов мировой торговли и геополитической неопределенностью, в том числе связанной с предстоящими президентскими выборами в США и замедлением китайской экономики, оказывается под угрозой новых потрясений.

По мнению Ахмета Кайи, главного экономиста Национального института экономических и социальных исследований Великобритании, развертывание полномасштабного военного конфликта на Ближнем Востоке может привести к дестабилизации мировой экономики, усилению неопределенности среди экономических агентов, срыву усилий по снижению инфляции и, как следствие, замедлению темпов глобального экономического роста.

Кайя предупреждает о риске ускорения инфляционных процессов в результате нарушения международных цепочек поставок, роста цен на энергоносители и логистические услуги. Эксперт отмечает, что увеличение стоимости нефти на $10 за баррель может привести к повышению уровня инфляции в развитых странах на 0,4-0,6 процентных пункта, а рост тарифов на доставку грузов на 10% – к увеличению инфляции примерно на 0,3 процентных пункта.

Как реагируют центральные банки на ситуацию на Ближнем Востоке?

Эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке, выразившаяся в атаке баллистическими ракетами по Израилю, оказала заметное влияние на динамику мировых валютных рынков. Доллар США, традиционно рассматриваемый инвесторами как безопасный актив в периоды повышенной неопределенности, демонстрирует укрепление своих позиций. Индекс доллара, отслеживающий курс американской валюты по отношению к корзине основных мировых валют, достиг трехнедельных максимумов.

Несмотря на то, что центральные банкиры подчеркивают важность фокусирования на фундаментальных экономических процессах и долгосрочных трендах, они не могут полностью игнорировать краткосрочные геополитические шоки. Однако, по мнению ряда высокопоставленных представителей центральных банков, текущая эскалация конфликта на Ближнем Востоке пока не требует существенной корректировки монетарной политики.

Так, глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил о возможности более активного снижения процентных ставок при условии дальнейшего ослабления инфляционного давления. Это свидетельствует о том, что центральные банкиры пока не рассматривают конфликт на Ближнем Востоке как серьезную угрозу ценовой стабильности. Бейли также отметил важность поддержания стабильности на нефтяных рынках, однако подчеркнул, что дальнейшая эскалация конфликта может привести к росту цен на энергоносители.

Аналогичную позицию выразил заместитель главы Риксбанка Швеции Пер Янссон. По его мнению, текущие последствия конфликта на Ближнем Востоке недостаточны для пересмотра экономических прогнозов.