Ключевые моменты:

  • Рынок акций США переживает период повышенной нестабильности.
  • Инвесторы с тревогой ожидают новых данных, чтобы понять причины колебаний и прогнозировать будущее рынка.
  • Индекс волатильности VIX достиг рекордных значений, что свидетельствует о высоком уровне тревожности инвесторов.

Инвесторы с напряжением ожидают публикации данных об инфляции, финансовых результатов компаний и результатов президентских опросов. Надеясь на то, что эти показатели смогут пролить свет на причины недавней повышенной волатильности на американском фондовом рынке, участники рынка стремятся выявить факторы, способные стабилизировать ситуацию.

Что произошло на прошлой неделе?

После длительного периода относительно спокойной торговли, американский фондовый рынок в текущем месяце столкнулся с резким усилением волатильности. Совпадение ряда негативных экономических индикаторов с завершением масштабной иены, подпитывавшей рынок, спровоцировало наиболее масштабную распродажу акций в текущем году. Несмотря на последующее частичное восстановление после понедельного обвала, индекс S&P 500 все еще остается примерно на 6% ниже своего исторического максимума, достигнутого в предыдущем месяце.

Ключевым вопросом для инвесторов в настоящее время является траектория развития американской экономики. После длительного периода ожиданий мягкой посадки, инвесторы стали все чаще рассматривать вероятность более глубокого экономического спада, особенно на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по производству и занятости, опубликованных на прошлой неделе.

Хотя в последние дни наблюдается положительная динамика на фондовом рынке, участники рынка полагают, что для восстановления стабильности потребуется значительное время. Исторические данные индекса волатильности Cboe (.VIX), который в понедельник продемонстрировал максимальный однодневный рост, подтверждают это предположение. Как правило, периоды повышенной волатильности характеризуются длительным восстановлением.

Индекс волатильности Cboe (.VIX), известный как «индикатор страха» на Уолл-стрит, отражает спрос на опционы, обеспечивающие защиту от рыночных колебаний. Когда значение индекса превышает уровень 35, что наблюдалось в понедельник, для его возвращения к долгосрочной медиане в 17,6, соответствующей значительно более низкому уровню тревожности инвесторов, в среднем требуется около 170 торговых сессий.

Президентская гонка все больше будет влиять на рынок

Предстоящая неделя обещает стать насыщенной для инвесторов, поскольку ряд крупных компаний, включая Walmart и Home Depot, представят свои финансовые отчеты. Результаты этих компаний позволят оценить текущее состояние американского потребительского рынка на фоне длительного периода повышения процентных ставок.

Кроме того, в конце месяца ожидается публикация финансовых результатов Nvidia, акции которой продемонстрировали значительный рост в текущем году. Параллельно с этим, ежегодное симпозиум Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле, запланированный на 22-24 августа, предоставит участникам рынка возможность более глубоко изучить денежно-кредитную политику регулятора перед сентябрьским заседанием.

Аналитики рассматривают недавнюю рыночную волатильность как здоровую коррекцию в рамках продолжающегося бычьего тренда и принял решение увеличить свою позицию в компании Amazon.com, воспользовавшись недавним снижением стоимости ее акций.

Политическая ситуация в США также вносит свою лепту в общую картину неопределенности. Согласно последним опросам общественного мнения, вице-президент Камала Харрис имеет небольшое преимущество над бывшим президентом Дональдом Трампом в преддверии президентских выборов. Однако, учитывая динамичность политической ситуации, инвесторы ожидают новых незапланированный событий в преддверии выборов.