Ключевые моменты:

  • Ожидается, что глава ФРС Джером Пауэлл подробно прокомментирует недавнее решение регулятора снизить базовую процентную ставку.
  • По мнению экономистов, ключевые угрозы для американской экономики — ошибочная монетарная политика, выборы в США и эскалация на Ближнем Востоке.
  • К концу года ключевая ставка може5т быть на 75 базисных пунктов ниже текущего уровня.

Предстоящее выступление Джерома Пауэлла перед ассоциацией в Нэшвилле, штат Теннесси, в 17:55 по Гринвичу, обещает стать ключевым событием. Предполагается, что глава Федеральной резервной системы детально прокомментирует недавнее решение регулятора снизить базовую процентную ставку на полпроцента и обосновать ожидаемую серию дальнейших послаблений денежно-кредитной политики на протяжении текущего и следующего годов.

Согласно прогнозам, на ноябрьском заседании ФРС вновь примет решение о снижении ставки, вероятнее всего, на четверть или половину процентного пункта.

Беспокойство экономистов

Согласно свежим данным опроса экономистов, опубликованным накануне выступления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, ключевой угрозой для экономической стабильности в следующем году является потенциальная ошибка центрального банка США при определении уровня процентных ставок на завершающем этапе борьбы с инфляцией.

Согласно последнему опросу Национальной ассоциации деловой экономики, проведенному среди 32 профессиональных прогнозистов, почти две пятых респондентов (39%) считают, что наибольшую угрозу для американской экономики в ближайший год представляет ошибочная денежно-кредитная политика. В то же время, приблизительно четверть опрошенных (по 23%) выделили в качестве основных рисков исход президентских выборов в США и обострение геополитических конфликтов на Ближнем Востоке. Опубликованные в воскресенье результаты опроса свидетельствуют о пристальном внимании экспертов к действиям Федеральной резервной системы, которая в настоящее время балансирует между задачей снижения инфляции и предотвращения значительного ухудшения ситуации на рынке труда.

В настоящее время аналитики заявляют, что экономический рост США, как ожидается, замедлится до 1,8% в следующем году с предполагаемых 2,6% в этом году, при этом уровень безработицы вырастет до 4,4% с текущих 4,2%, а инфляция закончится в следующем году на уровне 2,1%.

Две трети респондентов заявили, что не ожидают рецессии как минимум до 2026 года.

ФРС готовится к снижении ставки в ближайшем будущем

Рынки ожидают, что Федеральная резервная система США во второй раз подряд снизит ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов в ноябре. Оптимизм трейдеров подкреплен последними данными Министерства торговли, свидетельствующими о замедлении инфляции в США до уровня, близкого к целевому показателю ФРС в 2%.

Индекс потребительских цен, который ФРС использует в качестве основного индикатора инфляции, в августе вырос на 2,2% в годовом выражении. Это значительное снижение по сравнению с пиковыми значениями прошлого года, достигавшими более 7%. Примечательно, что замедление инфляции произошло без существенного ухудшения ситуации на рынке труда: уровень безработицы, хотя и вырос, остается относительно низким.

Однако эксперты расходятся во мнениях относительно дальнейших действий ФРС. Одни считают, что центральный банк должен продолжать снижать ставку для стимулирования экономики, другие опасаются, что слишком быстрое смягчение денежно-кредитной политики может привести к новому всплеску инфляции.

Результаты опроса экономистов показали, что большинство респондентов считают, что текущая ставка политики ФРС находится на оптимальном уровне. Вместе с тем, значительная часть опрошенных полагает, что центральному банку следует снизить ставку еще сильнее.

Рыночные участники ожидают, что к концу года ключевая ставка будет на 75 базисных пунктов ниже текущего уровня и достигнет 3-3,25% к середине 2025 года. Это несколько выше того уровня, который, по мнению большинства членов ФРС, считается нейтральным для экономики.