Ключевые моменты:

  • Индекс CAC 40 упал до самого низкого уровня с января.
  • Банковский сектор понес наибольшие потери: BNP Paribas, Credit Agricole и Societe Generale снизились более 10% акций.
  • Евро может снизиться до $1,06 — самого низкого уровня с ноября.

На прошлой неделе французские акции и курс евро претерпели заметное снижение. Панику на рынках вызвала совокупность факторов: политическая неопределенность во Франции, обусловленная возможностью формирования парламента с доминированием крайне правых сил, а также рост доходности государственных облигаций Франции по сравнению с Германией.

Неожиданное решение президента Эммануэля Макрона о проведении досрочных парламентских выборов вызвало рост популярности евроскептической партии «Национальное объединение» под руководством Марин Ле Пен, согласно данным опросов общественного мнения. В ответ на это левые партии Франции объединились в новый альянс с целью противостоять крайне правым на выборах.

Индекс CAC 40 претерпел масштабное падение

Инвесторов охватило беспокойство в связи с возможным приходом к власти во Франции крайне правого премьер-министра. Опасения связаны с его потенциально «протекционистской» экономической политикой, ставящей интересы Франции превыше всего. Это может привести к дальнейшему росту и без того значительного государственного долга страны.

Индекс CAC 40 рухнул до самого низкого уровня с января, потеряв 6% за прошлую неделю. Это стало самым масштабным недельным падением за последние два года.

Снижение данного сектора, обычно более чуткого к изменениям в национальной экономике, составило 9%. Это стало самым значительным недельным падением со времен пандемического кризиса марта 2020 года.

Наиболее серьезный удар пришелся на банковские учреждения. BNP Paribas, Credit Agricole и Societe Generale потеряли более 10% своих акций за прошлую неделю, что эквивалентно снижению рыночной капитализации на $19 млрд с момента закрытия торгов в предыдущую пятницу.

Курс евро может снизиться еще больше

Евро продолжает падать, демонстрируя снижение на 1% по отношению к доллару США, британскому фунту и швейцарскому франку за одну лишь прошлую неделю. В сравнении с фунтом стерлингов евро находится на самом низком уровне почти за два года.

Рынки ожидают дальнейшей волатильности. Об этом свидетельствует резкий рост волатильности месячных опционов на евро как по отношению к доллару, так и к фунту, до самого высокого уровня за более чем год.

Опросы общественного мнения, наносящие ущерб евро, а также вероятность проведения новых опросов, заставляют инвесторов тщательно проводить риск-менеджмент, связанными с этой валютой. Аналитики прогнозируют возможное падение евро до $1,06 на этой неделе, что станет его минимумом с ноября – на данный момент курс составляет $1,070.

Пятилетний кредитный дефолтный своп Франции вырос до 38 базисных пунктов (б.п.) в пятницу, по сравнению с 24 б.п. на момент закрытия рынка 7 июня. Эти показатели являются самыми высокими со времен пандемии, а до этого – с президентских выборов 2017 года, когда рынки опасались победы Марин Ле Пен.