
- Форекс
ЕЦБ может быстрее снизить процентные ставки
Хочешь узнать, как на этом заработать?
Проходи бесплатную регистрацию и получи консультацию эксперта, доступ к обучающему курсу и вебинарам.
Ключевые моменты:
- Основная причина снижения ставок — это замедление темпов экономического роста в еврозоне.
- Рынки уже закладывают в свои прогнозы дальнейшее снижение ставок, что оказывает давление на ЕЦБ.
- Политическая ситуация в США, особенно предстоящие выборы и возможные торговые войны, создают неопределенность и могут негативно повлиять на курс евро.
Трейдеры повысили вероятность того, что Европейский центральный банк будет более стремительно снижать процентные ставки. Такой вывод они сделали после того, как банк впервые за 13 лет осуществил два последовательных снижения ставок, что было воспринято как сигнал о начале более активной фазы смягчения денежно-кредитной политики.
Зачем ЕЦБ понижать ставки?
Ослабление экономических прогнозов в сочетании с признаками стабилизации инфляции подтолкнули Европейский центральный банк к очередному снижению ключевой ставки. Решение о снижении ставки по депозитам на 25 базисных пунктов до 3,25% стало логическим продолжением сентябрьского шага и ознаменовало начало первого за длительный период цикла снижения ставок. Члены правления ЕЦБ подчеркнули, что не привязаны к жесткому графику изменения ставок и будут продолжать проводить сдержанную денежно-кредитную политику до тех пор, пока не убедятся в полном контроле над инфляцией. Однако отсутствие выраженного сопротивления со стороны главы ЕЦБ Кристин Лагард ожиданиям рынка привело к усилению ставок на дальнейшее снижение процентных ставок и дополнительному ослаблению евро.
Ключевое сообщение Кристин Лагард сводится к тому, что решения Европейского центрального банка будут приниматься на основе поступающих данных. Учитывая наблюдаемую слабость экономики еврозоны, ЕЦБ должен более оперативно приступить к последовательному снижению процентных ставок. Действительно, по данным источников Reuters, члены правления ЕЦБ ожидают снижения ставок уже в декабре, если не произойдет существенного улучшения экономической ситуации. Рынки, в свою очередь, активно закладывают в цены вероятность снижения ставки на 29 базисных пунктов на декабрьском заседании, что свидетельствует о высоких ожиданиях относительно смягчения денежно-кредитной политики.
Чувствительная к ставке доходность двухлетних облигаций Германии достигла самого низкого уровня с 4 октября, а акции еврозоны сохранили свой рост. Но евро упал до $1,0811 — самого низкого уровня с начала августа.
Риски для евро
Решив снизить ключевую ставку, Европейский центральный банк (ЕЦБ) сформировал у инвесторов ожидания более мягкой денежно-кредитной политики. Рынки прогнозируют, что до конца 2025 года ЕЦБ снизит ставки более существенно, чем Федеральная резервная система США или Банк Англии.
Однако, несмотря на позитивные для еврозоны перспективы, связанные с ослаблением денежно-кредитной политики, евро демонстрирует слабость. Одной из причин этого является неопределенность, связанная с предстоящими президентскими выборами в США и возможным введением высоких импортных пошлин, что негативно скажется на экономике еврозоны.
Кроме того, более сильные, чем ожидалось, макроэкономические данные по США также оказывают давление на евро, снижая вероятность значительного снижения ставок Федеральной резервной системой.
Хочешь узнать
Как заработать на этом
Проходи бесплатную регистрацию и получи:
- Консультацию эксперта;
- Доступ к обучающему курсу;
- Возможность на участие в вебинарах