Ключевые моменты:

  • Банк Англии снизил процентную ставку, что было воспринято рынком как сигнал о стабилизации британской экономики.
  • Аналитики считают, что снижение ставки может положить конец периоду высокой инфляции и низких темпов роста.
  • Краткосрочное падение фунта стерлингов после решения Банка Англии было компенсировано последующим ростом.

Решение Банка Англии снизить процентную ставку до 5%, которое оказалось ниже рыночных ожиданий, вызвало всплеск оптимизма среди крупных инвесторов. На фоне политической стабильности, обеспеченной победой нового правительства на выборах, это решение было воспринято как сигнал о том, что британская экономика постепенно выходит из периода экономической турбулентности.

Финансовые аналитики считают, что снижение ставки может положить конец эпохе высокой инфляции и низких темпов роста, а также способствовать возвращению инвестиций в британские активы.

О чем свидетельствует решение Банка Англии?

Вследствие длительного периода неопределенности, вызванного Brexit, частыми сменами руководства в бывшем консервативном правительстве и неудачным мини-бюджетом 2022 года, предложенным экс-премьер-министром Лиз Трасс. Несмотря на то, что решение политиков Банка Англии о снижении было принято с перевесом 5-4, что свидетельствует о значительном разногласии по вопросу сдерживания инфляции, инвесторы были обнадежены улучшением прогнозов экономического роста.

Макростратег из Lombard Odier Билл Пападакис отметил, что в Великобритании фискальная политика в настоящее время выглядит гораздо более нормализованной по сравнению с кризисными периодами недавнего прошлого, а макроэкономическая ситуация улучшилась благодаря ускорению роста.

После принятия решения фунт стерлингов кратковременно упал до самого низкого уровня за почти месяц, но затем восстановил большую часть этих потерь и торговался примерно на 0,7% ниже за день, на уровне $1,2772.

Лондонские индексы незначительно упали

За прошедшие три месяца индекс FTSE 250, представляющий компании средней капитализации, продемонстрировал динамику, аналогичную росту американского индекса S&P 500, достигнув увеличения на 8%. Тем не менее, несмотря на сопоставимый рост, FTSE 250 по-прежнему торгуется с существенной, почти рекордной, дисконтом относительно американского бенчмарка.

Параллельно с этим, индекс FTSE 100, включающий крупнейшие британские компании, демонстрирует снижение на фоне более широкого рыночного спада. Осторожность инвесторов, связанная с ожиданием публикации важных экономических данных по США, оказывает дополнительное давление на рынок.

В пятницу Лондонская фондовая биржа зафиксировала незначительное снижение основных индексов. Индекс FTSE 100 потерял 0,4%, а FTSE 250 — 1,2%. При этом, несмотря на краткосрочную коррекцию, оба индекса сохраняют положительную динамику за неделю, что, в значительной степени, обусловлено обнадеживающими результатами отчетности компаний.

Таким образом, текущая ситуация на Лондонской фондовой бирже характеризуется противоречивыми тенденциями. С одной стороны, наблюдается рост индекса FTSE 250, свидетельствующий о позитивных ожиданиях относительно перспектив британской экономики. С другой стороны, индекс FTSE 100 подвержен влиянию внешних факторов, таких как глобальные экономические тренды и геополитическая ситуация.

Снижение котировок банкинга

Внимательный взгляд инвесторов прикован к данным по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые должны быть опубликованы в ближайшее время. Эти данные вызывают повышенный интерес на фоне опубликованных накануне слабых производственных показателей, которые усилили опасения о потенциальном замедлении экономического роста и негативно отразились на глобальных рынках.

На Лондонской фондовой бирже наблюдается снижение котировок акций компаний, работающих в сфере инвестиционного банкинга и брокерских услуг. Их стоимость уменьшилась на 1,8%, что стало продолжением вчерашнего снижения на 1,1%.

В то же время, компании, занимающиеся добычей драгоценных металлов, продемонстрировали рост на 0,7%. Повышение цен на золото, вызванное ростом спроса на безопасные активы на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в сентябре, положительно сказалось на их финансовых результатах.

Сектор банков также продолжил негативную динамику, начавшуюся накануне. Акции банков потеряли в цене 0,8%.

Как снижение ставки повлияет на фунт стерлингов?

Анализ краткосрочных валютных спекуляций свидетельствует о высоком уровне оптимизма в отношении британской экономики. Фунт стерлингов демонстрирует наилучшую динамику среди основных мировых валют по отношению к доллару США в текущем году. Данные регулятора финансовых рынков США указывают на то, что хедж-фонды и другие трейдеры увеличили свои позиции, направленные на рост фунта стерлингов, до рекордных значений.

Недавнее решение Банка Англии о снижении ключевой ставки вряд ли окажет существенное негативное влияние на привлекательность фунта стерлингов. Уровень ставок в Великобритании по-прежнему остается относительно высоким (5%), что поддерживает спрос на британскую валюту. Кроме того, улучшение политической, экономической и инфляционной ситуации в стране способствует укреплению позитивных настроений инвесторов.

Таким образом, несмотря на снижение процентных ставок, фунт стерлингов сохраняет свою привлекательность для спекулятивных капиталов. Оптимистичные ожидания относительно перспектив британской экономики и сохраняющийся уровень процентных ставок выше, чем в большинстве других развитых стран, поддерживают укрепление британской валюты.