Ключевые моменты:

  • Рост курса доллара США оказывает давление на японскую иену и евро.
  • Смягчение политики ФРС: ожидание снижения ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце, снижение ставки на 50 пунктов в сентябре.
  • Рост цен на золото на фоне нестабильности на Ближнем Востоке и выборов в США.

В среду стоимость золота достигла исторического максимума. Одновременно с этим наблюдался рост курса доллара США, что оказало давление на японскую иену и евро. Азиатские фондовые рынки продемонстрировали незначительный рост, поскольку инвесторы предпочли воздержаться от крупных сделок в преддверии напряженных президентских выборов в Соединенных Штатах.

Изменение прогнозов относительно темпов и масштабов снижения процентных ставок Федеральной резервной системой также повлияло на склонность инвесторов к риску. Трейдеры теперь ожидают, что Центральный банк США будет более осторожен в своей монетарной политике.

Рынки акций демонстрируют неопределенность

Повышение доходности казначейских облигаций США до трехмесячного максимума способствовало укреплению доллара США, который достиг многомесячных пиков по отношению к евро, фунту стерлингов и иене. Последняя вернулась к отметке 150 иен за доллар, что вызвало обеспокоенность у японских регуляторов.

Широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI продемонстрировал незначительный рост, однако японский индекс Nikkei снизился на 1% в преддверии выходных выборов. Китайские и гонконгские акции выросли на фоне обещаний государственной поддержки экономики, хотя детали этих мер пока не уточняются.

На европейских рынках наблюдается умеренная динамика: фьючерсы основных индексов демонстрируют незначительные изменения.

Джордж Бубурас из K2 Asset Management считает, что сильная экономика США и продолжающиеся государственные расходы свидетельствуют о неглубоком характере грядущего цикла смягчения монетарной политики.

Прогнозы трейдеров касательно снижений ставки ФРС

Рынки в настоящее время закладывают ожидания снижения ключевой ставки Федеральной резервной системы на 41 базисный пункт в текущем году и еще на 100 базисных пунктов в следующем. Трейдеры прогнозируют снижение ставки на 25 базисных пунктов уже в следующем месяце, однако после публикации сильных макроэкономических данных ожидания относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики были скорректированы в сторону понижения. Ранее, в сентябре, ФРС уже снизила ставку на 50 базисных пунктов, дав старт новому циклу смягчения.

Ожидания умеренных темпов снижения ставок привели к укреплению доллара США. Индекс доллара достиг максимума с 2 августа, отражая повышенный спрос на американскую валюту. Японская иена ослабла до трехмесячного минимума по отношению к доллару, а евро также снизился до минимальных значений с начала августа.

На сырьевых рынках наблюдается рост цен на золото, которые достигли рекордного уровня. Конфликт на Ближнем Востоке, неопределенность относительно денежно-кредитной политики ФРС и предстоящих выборов в США стимулируют спрос на золото как на безопасный актив. Цены на нефть, напротив, несколько снизились после недавнего резкого роста, хотя сохраняются на относительно высоких уровнях.

Президентские выборы США влияют на настроения инвесторов

Инвесторы уделяют особое внимание выборам в США и возможному президентству Дональда Трампа, поскольку его политика, включая введение тарифов и меры по борьбе с нелегальной иммиграцией, может способствовать росту инфляции. Это, в свою очередь, поддерживает курс доллара на фоне ожиданий, что процентные ставки в США могут оставаться высокими дольше, чем предполагалось ранее.

Вероятность победы Трампа над кандидатом от Демократической партии, вице-президентом Камалой Харрис, недавно возросла на ставочных платформах, хотя результаты опросов общественного мнения показывают, что борьба за президентское кресло остается слишком плотной для точного прогноза. Менее чем за две недели до выборов, назначенных на 5 ноября, инвесторы готовятся к возможным колебаниям на финансовых рынках.

Улучшение шансов Трампа на победу также снижает ожидания рынка относительно продолжения смягчения политики ФРС в 2025 году, и существует вероятность, что ФРС временно отойдет на второй план на полгода в следующем году.